Что такое ICO?

Свернуть
X
  • Фильтр
  • Время
  • Показать
Очистить всё
новые сообщения

  • Что такое ICO?

    Не так давно биткоин казался маленьким и смешным. Но за последние годы криптовалюта успела окрепнуть, обрести массовую популярность, и смеяться над ней уже как-то не хочется.

    На прошлой неделе биткоин (Bitcoin), преодолев порог в $2000, установил сразу несколько ценовых рекордов. С момента запуска биткоина в 2009 году его экосистема претерпела невероятные изменения.

    Когда-то появление новых криптовалют, таких как litecoin и полушуточный dogecoin, становилось событием. Главной биржей в ту пору была Mt.​Gox, любая кондитерская могла надолго обеспечить себе внимание прессы, начав принимать цифровую валюту, а стоимость биткоина определялась количеством пиццы, которое на него можно было купить.

    Сейчас существуют десятки криптовалют с капитализацией в сотни тысяч долларов, и новые появляются все чаще. В мире молодых криптовалют существует один тип транзакций, суть которого очень важно понимать, — так называемое «первичное размещение монет» (initial coin offering, ICO). ICO похоже на первичное размещение акций на бирже, которое проходит в обратном порядке (или вроде того). Увы, ситуация дополнительно усложняется из-за специфических юридических процедур и игроков, использующих неэтичные методы. Но, хотя суть этой процедуры многих сбивает с толку, с недавнего времени она считается предпочтительным способом запуска новых криптовалют.

    Итак, давайте посмотрим, что представляет собой ICO на современном рынке криптовалют.


    Что нужно знать об ICO

    ICO — инструмент привлечения средств, основанный на обмене новой криптовалюты на ликвидные аналоги с известной стоимостью. Вы отдаете свои биткоины или эфиры, а взамен получаете какое-то количество очередных супер-пупер-коинов (или печально известный CrunchCoin).

    Financial Times характеризует ICO следующим образом: «нерегулируемый выпуск криптовалют, в ходе которого инвесторы могут привлечь средства в биткоине или других криптовалютах». Это весьма точное определение, особенно если подчеркнуть слово «нерегулируемый». Но до этого мы дойдем чуть позже.

    The Economist описывал этот механизм финансирования следующим образом:

    «"Монеты», размещаемые в ходе ICO, представляют собой, по существу, цифровые купоны, токены, каждый из которых соответствует неуничтожимой записи в распределенной учетной книге, или блокчейне, на которой основана и первая криптовалюта, биткоин. Это означает, что ими легко можно обмениваться, хотя в отличие от акций они не предоставляют права собственности. [...] Инвесторы надеются, что успешные проекты повысят ценность таких токенов".

    Рост стоимости криптовалют имеет решающее значение для понимания сути ICO. Инвесторы покупают их не из личной симпатии. Это вложения, сделанные в надежде на быструю и высокую прибыль.

    Примечательно, что не все криптовалюты, проводящие ICO, поддерживают собственную систему блокчейн. По данным исследовательской группы Smith+Crown, в некоторых ICO предлагаются своего рода «мета-токены», построенные на основе криптосистем популярных валют, таких как биткоин или эфир.

    Итак, иногда ICO — это выпуск криптовалют, основанных на криптовалютах, которые получают финансирование за счет обмена на другие криптовалюты, — и все это ради того, чтобы посмотреть, что будет дальше. Это может показаться безумием, но сейчас отрасль работает именно так.

    И таких ICO становится все больше. В той же статье The Economist, опубликованной в апреле 2017 года, отмечается: «В ICO уже инвестировано около 250 млн долларов, из которых 107 млн долларов поступило только за этот год». Это большие деньги; нетрудно понять, почему даже традиционные деловые издания стали обращать внимание на ICO. В конце концов, они всегда следуют за деньгами.

    Короче говоря, ICO — это новый способ быстрого финансирования, благодаря которому молодые криптовалюты приходят в мир.


    Воры, ложь и законы

    Как это всегда бывает во время бума, многие в мире ICO играют недобросовестно. Учитывая, что злоупотребления нередки даже в связи с биткоином и другими признанными криптовалютами, которые в целом устойчивы к махинациям, неудивительно, что ICO привлекают особенно много мошенников.

    Даже быстрый поиск по теме приносит душераздирающие заголовки, такие как «Всем участникам ICO Matchpool: похоже, что это мошенничество...» или «Мошенничество с цифровой валютой — это неправильное использование фамилии Ротшильдов». За махинациями в мире ICO далеко ходить не нужно. Добавьте к этому некомпетентность многих участников рынка, и от ICO отчетливо повеет Диким Западом.


    Законы

    Но как насчет регулирования? — резонно возразите вы. Должны ведь существовать какие-то механизмы защиты потребителей?

    Увы, согласно Smith+Crown, организаторы ICO часто обходят обычные правила привлечения средств, лишаясь тем самым возможности законно защищать интересы инвесторов:

    «Большинство ICO сегодня продаются как „предпродажные токены на программное обеспечение“ — что-то вроде раннего доступа к онлайн-игре для постоянных подписчиков. Чтобы избежать юридических требований, которые предъявляются к продаже ценных бумаг любого вида, многие ICO сегодня предпочитают преподносить себя как „краудфандинг“ или „сбор пожертвований“».

    Так что на регулирование пока рассчитывать не приходится.

    Кто-то утверждает, что недостаток надзора — это на самом деле хорошо, поскольку позволяет рынку ICO быстрее развиваться. Это разумный (до какой-то степени) и, вероятно, технически корректный аргумент, но он не отменяет того факта, что неискушенные инвесторы легко могут стать жертвой мошенников. Если рынок хочет продолжать расти и постоянно привлекать более крупный капитал, ситуацию придется изменить.

    Пузырь

    Есть ли шанс, что скоро мы увидим крах рынка ICO? Конечно, но силы, стоящие за ним, немного глубже, чем может показаться.

    В недавней статье CryptoHustle подчеркивается, что «шумиха вокруг ICO, скорее всего, связана с успехом первых инвесторов криптовалюты эфир, которые неплохо заработали на последнем периоде роста криптовалюты». Рост эфира, безусловно, был ошеломляющим. Если именно с ним связано повальное увлечение ICO, мы можем находиться в длительном цикле.

    Конечно, это не значит, что с рынком криптовалют все в порядке. По меньшей мере, с октября прошлого года звучат прогнозы, что ICO в конце концов не оправдают бешеных темпов роста и окажутся пузырем, как это часто происходит в новых технологических нишах. Как долго продлятся хорошие времена, предсказать невозможно. Но коррекция неизбежна, и когда она придет, мы увидим, какие криптовалюты обладают реальной ценностью.


    Заключение



    Рынок криптовалют снова накаляется. И пока он продолжает устанавливать новые рекорды, все больше альткоинов будут требовать кусок этого рынка.

    Стоит ли вам вкладываться в ICO? Только если вы любите риск, нисколько не боитесь потерять свой капитал и готовы рискнуть ради идеи, которая может оказаться провальной.

    Воспринимайте это как краудфандинг, который связан с аналогичными рисками — и кажется совершенно легитимным способом финансирования. Выбор за вами.

  • #2
    Chronopay добавил поддержку биткоина и проведет ICO

    Одиозный российский бизнесмен Павел Врублевский обратил внимание на криптовалюты: возглавляемый им процессинговый сервис Chronopay объявил о поддержке биткоина и намерении провести ICO, пишет Forbes.

    По словам Врублевского, в течение долгого времени он относился с большим сомнением к биткоинам и технологии блокчейн и даже критиковал эти инициативы публично.

    «Однако, более глубоко изучив предмет, я кардинально изменил свою точку зрения. Это действительно похоже на революцию в платежной отрасли. Поддержка платежей в биткоинах – это первый и самый простой шаг из запланированных нами шагов в этом направлении», — говорит Врублевский.

    Платежный шлюз ChronoPay работает с 2003 года и поддерживает 158 валют, а также обрабатывает операции с картами международных платежных систем Visa, MasterCard и American Express.

    Клиенты Chronopay — федеральные операторы сотовой связи МТС и Tele2, благотворительные организации — Greenpeace и WWF, медиаресурсы — «Афиша» и «Коммерсант». Таким образом, у них должна появиться возможность принимать на своих сайтах платежи в криптовалюте.

    Кроме того, Врублевский всерьез рассматривает проведение ICO (первичного размещещения монет) своей зарегистрированной в Нидерландах компании.

    Напомним, по мнению основателя и CEO платформы Waves Александра Иванова, криптоиндустрию в ее сегодняшнем состоянии можно сравнить с Диким Западом.

    Комментарий


    • #3
      Объем торгов криптовалют достиг $4,3 млрд в сутки

      Биткоин, Эфириум, Ripple, Эфириум Классик, Лайткоин и NEM вывели объём торговли цифровыми валютами на новые рекордные максимумы.

      Разработчик биткоина и предприниматель Джимми Сонг сравнил этот объём с биржевым объёмом главных фондовых бирж. Хотя криптовалютная торговля по объёму и не дотягивает до NASDAQ, она приближается к объёмам небольших фондовых бирж, например таких, которые находятся в Таиланде и Австралии.

      Для того, чтобы приблизиться к объёмам крупных фондовых бирж, в частности, к 16 биржам клуба $1 Trillion Dollar Club, криптовалютному рынку следует достичь рыночной капитализации в несколько триллионов долларов. В настоящее время рыночная капитализация криптовалютного рынка составляет $71 млрд. Криптовалютные инвестиции

      Инвесторы и трейдеры инвестируют в криптовалютный рынок по разным причинам. Некоторые из них инвестировали в Эфириум из-за её успешной партнёрской стратегии, продемонстрированной альянсом Enterprise Ethereum. Другие инвестировали в Ripple, третий по величине актив на криптовалютном рынке, успех которого произошёл благодаря партнёрству с Японским банковским консорциумом и другими ведущими финансовыми институтами.

      Большое количество как случайных, так и институциональных инвесторов инвестировали в биткоин как в безопасное убежище для денег, с тем, чтобы уйти от финансовой нестабильности. Некоторые инвестиционные компании, например, Fidelity Investments, активно изучают потенциал биткоина и эфириума путём их майнинга, а также путём тестирования таких двухслойных решений как Lightning и микроплатежи btc.

      Если спрос на цифровые валюты будет увеличиваться, а инвесторы начнут воспринимать их как альтернативу существующим финансовым системам, то рынок криптовалют по объёму может превзойти торги на основных фондовых биржах. Феноменальный метод привлечения средств

      Кроме того, аналогично первоначальному размещению акций на рынке (IPO) от публичных компаний, блокчейн стартапы и коммерческие компании, такие как Kik, начали предлагать ICO по продаже токенов по прозрачной и децентрализованной схеме.

      Хотя аналитики высказывают озабоченность по поводу законности ICO и по позиции американского SEC по этому вопросу, ICO, теоретически, является феноменальным методом сбора средств без посредников для стартапов. Что ещё более важно, ICO позволяют членам сообщества участвовать в инвестициях и предоставляют возможности для самых мелких инвесторов.

      Стартапы, проводящие успешные ICO, часто размещают токены у поставщиков данных по криптовалютной торговле, таких как CoinMarketcap и на биржах. Совсем недавно блокчейн платформа по рыночному прогнозированию Gnosis в результате ICO привлекла финансирование в $​​300 млн.

      Токен Gnosis был зарегистрирован на крупнейшей американской биткоин бирже Kraken, став семнадцатым по величине криптовалютным активом рынка.

      В некоторой степени, криптовалютный рынок и ICO- концепция имеют сходные качества и характеристики фондовых бирж, с той лишь поправкой, что они децентрализованы, прозрачны и самостоятельны.

      Комментарий


      • #4
        Главная ценность ICO: какой будет индустрия через три года

        Криптоиндустрия развивается стремительно, в том числе та ее часть, которая приходит на смену венчурным инвестициям и рынкам публичного капитала в целом. Сегодня многие даже не связанные с блокчейном проекты успешно используют ICO как способ привлечения инвестиций через выпуск собственного токена.

        Степан Гершуни написал материал, в котором спрогнозировал возможные варианты развития этого сегмента крипторынка.

        За последние два года феномен краудсейлов (в простонародии — ICO) помог стартапам и проектам open-source привлечь в общей сложности около $400 миллионов (из которых $150 миллионов привлек печально известный The DAO). Мы очевидно находимся на этапе Дикого Запада, а крипторазмещения в один месяц проводят венчурный фонд из Долины и завод из Магнитогорска.

        В чем такой успех данного метода привлечения капитала и —  главное —  во что этот рынок трансформируется через несколько лет? Хочу поделиться своими соображениями и спекуляциями на этот счет.

        Мне кажется ошибочной идея о том, что главная ценность ICO заключается в финансировании бизнес-проектов — ведь это лишь один инструмент на фоне множества моделей краудфандинга и всевозможных частных, ангельских и венчурных инвестиций. Безусловно, это более эффективный инструмент для платформ с внутренней экономикой и криптовалют. При этом с точки зрения инвестора или регулятора ICO является непрозрачным и нерегламентированным способом инвестирования: мало что защищает инвесторов от потенциального мошенничества или несоблюдения обязательств. Кардинальное же отличие начинается в момент завершения ICO, когда компания получает немонетарные выгоды от децентрализации своего бизнеса и своих инвесторов.

        То, что я называю в этом тексте компанией, на самом деле очень редко является таковой — как правило, это децентрализованные корпорации, которые редко имеют какое-либо юридическое лицо и состоят из нескольких разработчиков равномерно разбросанных по планете. Такого рода компания делает фандрайзинг в криптовалюте, в ней же платит зарплаты сотрудникам или дивиденды акционерам и в ней же получает прибыль. Подобная модель имеет довольно мало общего с зарегулированным процессом IPO. Скорее, подобный способ запуска проектов похож на инкубатор или венчурный фонд ранней стадии.

        Децентрализованные корпорации помогают размыть границу между пользователями, основателями и инвесторами, а возможные с помощью блокчейна способы управления позволяют принимать значительно более эффективные решения большому количеству людей с сонаправленными экономическими стимулами и мотивацией. Крипторазмещения — это способ сближения бизнеса и его стейкхолдеров, который порождает сразу несколько синергий:
        • Менеджмент и стратегическое управление. Интересы основателей и клиентов, как правило, заключаются в долгосрочном успехе компании, а для финансовых инвесторов — в получении краткосрочной выгоды. Блокчейн и умные контракты позволяют организовать реальную модель liquid democracy и таким образом проще и быстрее организовывать голосование владельцев токенов по важным стратегическим и даже совершенно незначительным вопросам. Экономический стимул акционера такой ДАО всегда будет в принятии наиболее эффективного и долгосрочно выгодного решения.
        • Задействование пользователей в развитии продуктов. Google и Facebook показали очень успешные примеры использования краудсорсинга для решения продуктовых задач, таких как локализация, сбор данных и модерация. Согласитесь, значительно больше будет мотивация помочь продукту (отзывом, переводом, лайком, рефералом), если вы являетесь еще и акционером токенов этого продукта.
        • Аудит. В случае компании, ведущей деятельность на блокчейне и в криптовалюте, финансовый аудит — это вопрос сравнивания нескольких транзакций и их подписей, что сэкономит компании на pre-IPO стадии сотни тысяч долларов в год. Но даже если финансовая деятельность и отчетность компании происходит в фиатной валюте, свободно торгуемый токен точнее отражает эффективность бизнеса, чем квартальные отчеты публичных компаний. Например, если все больше умных контрактов запускается на сети Ethereum, то на это неизбежным образом тратится больше газа, что повышает спрос на криптовалюту сети и в итоге — ее стоимость. Инвесторы получают эту информацию не раз в квартал во время Earnings Call, а в реальном времени со своей собственной контролируемой ноды сети.
        Будущее краудсейла

        Давайте представим себе гипотетический прекрасный интернет будущего (скажем, через 3–5 лет):
        1. Сумма капитализаций токенов децентрализованных корпораций превышает $100 миллиардов (не учитывая биткоин и другие криптовалюты; мой прогноз - там еще столько же).
        2. В процессе крипторазмещения компании проходят через более строгий и стандартизированный процесс, чем сейчас. Мне кажется тупиковым путь использования криптотокенов исключительно для финансирования проектов —  без привязки токена к финансовым или продуктовым метрикам компании невозможно прогнозировать цену лежащих под ним активов, а значит отсутствует экономическая мотивация инвесторов. Эта задача может решаться различными способами.
        3. Equity token — токен привязан к доле в реальной компании. Покупатели таких монет получают все права акционера компании (право голоса и право на дивиденды). В перспективе трех лет мы увидим значительно больше стран, адаптирующих правовую базу именно для корпораций, реестр акционеров которых хранится на блокчейне.
        4. Appcoin — наиболее удачный и пока что успешный способ привязки токена к бизнесу блокчейн-проекта, в котором токен или монета проекта используется во внутренней (circular) экономике. Инвесторы получают прибыль за счет роста цены токена благодаря фиксированной эмиссии и растущему количеству пользователей и, следовательно, спросу на монеты.
        5. Вновь создаваемый токен получает возможность листинга и потенциальную ликвидность сразу же после завершения ICO. Большую роль в данном вопросе сыграет активное развитие и популяризация децентрализованных бирж (dExes). По сути, конвертация вашего бизнеса в торгуемый на публичном рынке токен станет исключительно вашим решением — никто не может разрешить или запретить торговать децентрализованными токенами на децентрализованной бирже.
        6. Большинство ICO свободно принимают инвестиции и в фиатных валютах, по крайней мере в основных мировых юрисдикциях (США, Евросоюз).
        7. Подавляющее большинство проводящих крипторазмещение проектов —  это уже бизнесы с готовыми и приносящими прибыль продуктами, а не проекты pre-seed стадии, как сейчас.
        8. Большая часть блокчейн-проектов подразумевает возможность повторных размещений. Для этого в ходе краудсейла размещается небольшая доля токенов проекта. Это уменьшит средний размер размещения, но поможет точнее оценивать капитализацию и даст компании возможность привлекать капитал тогда, когда она сама считает это необходимым.
        9. Процедура крипторазмещения включает в себя формальные задачи по аудиту и тщательному анализу проекта — этим занимаются независимые рейтинговые агентства и аналитики криптофондов.

        Несмотря на радужные перспективы и бурный рост индустрии, мы по-прежнему находимся в самой ранней стадии развития криптоэкономики, будущее которой во многом будет зависеть от сознательности участников рынка и дальновидности регуляторов.

        Отсутствие стандартов отчетности проектов перед инвесторами вызывает много вопросов к методологии оценки капитализации криптопроектов (актуальный пример — Ripple). Отсутствие понятной защиты интересов инвесторов препятствует приходу в экономику нового класса классических инвесторов.

        Каждая технологическая революция проходит очень похожий путь, подробно описанный основателем YC Полом Гремом. Этот путь, или “кривая роста стартапа”, всегда начинается с завышенных ложных ожиданий, которые со временем разбиваются, оставляя место стабильному долгосрочному росту. В случае ICO мы еще даже не достигли пика начального хайпа  —  это значит, что прежде, чем сформируются понятные правила игры, нас ждет большое количество как гениальных, так и совершенно мутных и не имеющих отношения к криптоэкономике проектов. Поэтому будьте осторожны и самостоятельно изучайте проекты, прежде чем вкладывать в них свои средства.

        Комментарий


        • #5
          Сегодня запущен ICO от банка «Полибиус»

          31 мая дан старт для ICO банка «Полибиус». Напомним, что это оригинальный финансовый проект под эгидой Эстонии и Швейцарии.

          В течение 35 дней краудфандинга можно приобрести собственные токены«Полибиуса», которые построены на смарт-контрактах и обещают давать инвесторам ежегодную прибыль.

          Идея проекта в том, чтобы самые современные технологии, в том числе DLT и AI, смогли полностью заменить обычное понимание людей о банках. Например, в работе банка уже задействованы:

          Эфириум – для собственных Полибиус-токенов;

          Emercoin – для ведения документации;

          AtticLab – для ведения денежных переводов (вариант блокчейна).

          На разработку такого «современного банка» ушёл почти год. Проект полностью интернациональный, но тут больше всего задействованы технические специалисты из европейских стран. Проект также консультируется лучшими финансовыми специалистами, в числе которых EY (Ernst&Young), Admiral Markets и другие.

          Вопросы безопасности возложены на специалистов Betta Security, в числе клиентов которой – самые известные банки России и СНГ. В системной среде «Полибиуса» будет задействована новая система для опознавания пользователей под названием DigPass.

          Многие с нетерпением ждут старта ICO от «Полибиуса». В соцсетях идут бурные групповые обсуждения будущего события. Следует заметить, что большинство поклонников и инвесторов банка ожидаются из HashFlare (0,5 млн.), который также является детищем организаторов «Полибиуса».

          Банк предполагает различные варианты получения прибыли – от 40 до 270 % за токен, что также будет зависеть и от результатов краудфандинга.

          Комментарий


          • #6
            Китай задумался о регулировании криптовалютных ICO

            В ближайшее время Народный банк Китая, играющий роль центробанка в стране, разработает нормы регулирования Initial Coin Offering.

            Об этом сообщил Яо Циань, руководитель научно-исследовательского института цифровах валют при Народном банке Китая, пишет издание Weixin.

            Первичное предложение монет, или ICO, — это один из способов финансирования проектов или компаний, который предполагает продажу токенов проекта, выступающих аналогом традиционных ценных бумаг, за фиатную валюту, биткоины, Ethereum или другие криптовалюты. С помощью ICO проекты привлекают многомиллионные средства, при этом им не требуется соответствовать жестким требованиям, которые выдвигаются традиционными биржами для проведения IPO.

            Среди преимуществ ICO — отсутствие минимального порога для входа и необходимости иметь доступ на биржу и открывать брокерский и депозитарный счета, а также возможность быстрого закрытия сделки, низкие регуляторные требования, отсутствие необходимости нанимать андеррайтера и других посредников при проведении IPO, платить банкам, сопровождающим сделку и т.д.

            Недавно ICO проекта BAT за несколько секунд собрал около $30 млн, а проект Aragon за 15 минут привлек $20 млн.

            Но несмотря на наличие преимуществ, проведение IPO на блокчейне несет и такие риски, как отсутствие стандартов подготовки к ICO и отсутствие регуляторных требований и ограничений по срокам, типам токенов, возможности распоряжаться токенами до ICO, ограниченность информации о проекте, неопределенность прав и гарантий у владельца токенов и т.д.

            Популярность этого способа привлечения инвестиций растет стремительными темпами. Согласно исследованию консалтинговой Smith + Crown, в 2016 году с помощью ICO было привлечено около $101 млн, тогда как с начала 2017 года ICO уже помогли собрать $180 млн.

            «Сейчас мы можем наблюдать развитие ICO, то есть краудинвестинга на блокчейне. Идея ICO уже существует не только в рамках криптовалютного сообщества, она становится частью реальной экономики. Благодаря ICO различные проекты поднимают десятки миллионов долларов в день на платформах Ethereum, Waves. Это новый и более эффективный способ привлечения средств. Сейчас происходит процесс легитимизации этого механизма. Если он будет введен в правовое поле, бизнес получит огромный стимул для развития, поскольку многие вещи с точки зрения ведения бизнеса можно будет оптимизировать», – заявил недавно Александр Иванов, гендиректор и основатель блокчейн-платформы Waves.

            Комментарий


            • #7
              ICO и регуляторы: почему Китай нанес первый удар

              Дальновидные стартапы уже переходят на стандарты саморегулирования.

              В последнее время регуляторы в США, Гонконге, Сингапуре начали озвучивать свое отношение к ICO — однако именно Китай первым сделал решительный шаг.

              Дело в том, что Китай в этом отношении более уязвим, чем многие другие страны: потребители Поднебесной охотнее подхватывают новые онлайн тренды, здесь обитают самые изощренные мошенники, пользующиеся уязвимостью и незрелостью финансовой системы. На самом деле, правительство не пытается навсегда запретить ICO, а стремится охладить перегретую и еще малоизученную сферу, выиграть время, чтобы разобраться с этой инновацией и взять ее под контроль. Точно такой же сценарий применялся к биткоину в начале год.

              Многие проекты во всем мире привлекают финансирование через первичное размещение монет (ICO), однако подавляющее большинство потерпит фиаско, потому что у них нет бизнес-плана или он оставляет желать лучшего. Хуже того, большинство из них никогда не задумывались о регулировании, прозрачности или защите инвесторов. В будущем многие страны будут расценивать подобные неудачи как повод для формирования законодательной базы для ICO.

              Дальновидные стартапы уже переходят на стандарты саморегулирования, предложенные CoinList или Stokens.

              Комментарий


              • #8
                ICO vs Dotcom. Меняйся или умри

                Все чаще криптовалюты и ICO сравнивают с таким известным историческим явлением как пузырь доткомов, которое возникло в момент бума на интернет-бизнес в конце 1990-х гг. Как известно, после краха доткомов само это слово стало употребляться в отношении непродуманной, незрелой или неэффективной бизнес-модели. Уместно ли это сравнение в случае с рынком ICO? На этот непростой вопрос специально для ForkLog попытался ответить кандидат экономических наук, основатель проекта ICOPitch Сергей Сичкар.

                Любая большая волна революционных инноваций сопровождается финансовым ажиотажем. И вот несколько любопытных примеров:

                – Тюльпаномания. Кратковременный всплеск ажиотажного спроса на луковицы тюльпанов в Нидерландах в 1636 – 1637 годы.
                – Железнодорожная лихорадка в 1840 годах. Чем выше росла цена железнодорожных акций, тем больше их покупали спекулянты, вплоть до неизбежного падения. Около трети одобренных дорог так и не были построены.
                – Эпоха додкомов. Акции компаний, бизнес-модель которых была основана на продаже через интернет, резко выросли в цене.

                Каждое новое поколение считает себя умнее и и образованнее предыдущего – это нормально. Поэтому мы решили сравнить в этой статье два явления: ICO vs Dotcom.

                Комментарий


                • #9
                  Революционная технология

                  ICO: в 2009 году появилось первое применение децентрализованной технологии блокчейн в виде такого явления, как биткоин. С развитием биткоина люди смогли переводить деньги любому человеку в любую точку мира почти даром.

                  Dotcom: в 1991 году всемирная паутина стала общедоступна в интернете и появилась возможность подключения через телефонную линию. Это привело к росту пользователей в сети и появлению новых бизнес-моделей.


                  Первопроходцы и успех

                  ICO: в 2013 году Виталик Бутерин описал работу Ethereum — платформы для создания децентрализованных онлайн-сервисов на базе блокчейна. Уже в 2014 году была запущена краудфандинговая кампания по сбору средств на разработку платформы, которая собрала 31 591 биткоинов или более 18 млн долларов на тот момент.

                  Dotcom: в 1994 году была создана компания Netscape, которая разрабатывала браузер Netscape Navigator. Но уже в 1995 году компания вышла на IPO – это было необычное IPO, так как Netscape тогда не приносил прибыли. Первоначальная оценка акций была $14 за шутку, затем ее удвоили. Уже в первый день торгов стоимость акции выросла вдвое, а в течение пяти месяцев акции Netscape взлетели до $160 за штуку — абсолютно беспрецедентный рост для компании, не приносящей прибыли.

                  Комментарий


                  • #10
                    Рост проектов

                    ICO: В 2016 году на ICO вышли 23 проекта, в 2017 году их количество превысило 130 за первые семь месяцев. Многие предприниматели начали запускать свои проекты на базе блокчейна. Компании начали переориентироваться на бизнес-модели с использованием блокчейна.

                    Dotcom: в 1995 году всего 23 компании сделали эмиссию своих акций. Но уже в 1999 году на IPO вышли более 250 компаний. Сотни предпринимателей с ноутбуками и наспех написанными бизнес-планами переехали в Кремниевую долину запускать свои проекты.


                    Поголовное инвестирование

                    ICO: возможность покупки криптовалюты в любой точке мира и инвестирования в любой проект без государственных границ привела к кратному увеличению количества инвесторов в ICO. В 2016 году всего собрали более 0,3 млрд. долларов, но уже за первые семь месяцев 2017 года суммарный объем инвестиций в ICO-проекты превысил 1,5 млрд долларов.

                    Dotcom: Каждый день на бирже появлялись компании, где инвесторы скупали акции всех компаний, название которых заканчивалось на Dotcom. Их начали покупать люди, которые раньше никогда не участвовали в торгах. Было азартное, динамичное время, когда легко было потерять здравый смысл.

                    Комментарий


                    • #11
                      Новые бизнес-модели

                      ICO: Обычно описание миссии стартапа на основе блокчейна начинается примерно так: «[название стартапа], который изменит отрасль [название отрасли] навсегда». Компании, в названии которых есть слово «блокчейн», в разы проще привлекают средства. Появились бизнес-модели, где основной фокус – рост стоимости токенов после размещения, а не создание устойчивой бизнес-модели и конкурентных преимуществ.

                      Dotcom: Специалисты считали, что бурный рост пользователей интернета и компаний создает новую экономику, для которой не применимы прежние правила. Рыночная капитализация компаний росла без рыночной основы. Появились такие бизнес-модели, в которых чем больше компания сделала или продала, тем больше денег она теряла.


                      Псевдоспециалисты

                      ICO: С ростом количества ICO-проектов растет количество компаний и специалистов, которые предлагают свои услуги по продвижению, раскрутке и проведению ICO без каких-либо гарантий.

                      Dotcom: Одной из проблем, с которой сталкивались новые компании, была высокая вероятность найма на работу мошенников и псевдоспециалистов. Поэтому основатели стартапов часто нанимали на работу своих друзей и знакомых, чтобы снизить риски найма на работу мошенников.

                      Комментарий


                      • #12
                        Однодневные трейдеры

                        ICO: В ICO начали инвестировать обычные люди без должной экспертизы проекта, но с понятной для них моделью заработка – войти в проект на стадии pre-ICO, купить токены и продать токены на стадии ICO с коэффициентом х3.

                        Dotcom: «Однодневные трейдеры» – люди, которые заходили на биржу, чтобы купить акции утром и продать их днем. Скупали акции всех фирм, название которых заканчивалось на dotcom. Часто «однодневными трейдерами» становились люди, которые никогда раньше не торговали на бирже.


                        Тусовки и общение

                        ICO: В криптовалютной индустрии есть сильно развитое сообщество, которое объединяется вокруг интересных митапов, конференций, площадок. Количество мероприятий по блокчейн-тематике увеличивается с каждым месяцем, а спрос на покупку билетов растет еще быстрее.

                        Dotcom: Тогда тоже было тусовочное время, и люди были чрезвычайно щедры. Складывалось такое чувство, что деньги повсюду. Компании тратили бюджеты инвесторов на еженедельные вечеринки и встречи.

                        Комментарий


                        • #13
                          Активный PR в СМИ

                          ICO: О блокчейне заговорили абсолютно все – от таксистов до ведущих федеральных телеканалов и первых лиц государства. Бюджет на маркетинг ICO-кампаний доходит до 80% процентов от собранных средств на pre-ICO.

                          Dotcom: Аналитики строили прогнозы насчет возможного роста акции и развития отрасли, их активно перепечатывали СМИ, что приводило к росту спроса. Например, аналитики прогнозировали двукратный рост акций компании Amazon в течение года, после публикации прогноза акции выросли вдвое за две недели.


                          Скам

                          ICO: После успеха Ethereum начали появляться скам-проекты, которые попали в эту категорию либо специально, либо случайно. В первом случае мошенники сознательно запускают проект, чтобы собрать больше инвестиций и скрыться. Во втором случае потери инвесторов могут быть связаны со внутренними разногласиями в команде проекта, отсутствием опыта его запуска и масштабирования.

                          Dotcom: Истории стартапов с успешным выходом на IPO породили множество недобросовестных компаний. Эти компании основывались сомнительными предпринимателями-продавцами и финансировались сомнительными венчурными инвесторами. Из-за того, что все вокруг высказывали довольно сумасшедшие идеи, стало все сложнее отличить нормальные компании от проходимцев.

                          Комментарий


                          • #14
                            Вместо заключения

                            Пузырь доткомов лопнул в 2000 году через 5 лет после первого успешного размещения компании на IPO, но профессиональные команды и проекты выжили. Благодаря огромным инвестициям в отрасль, всего за 5 лет была построена инфраструктура и фундамент для будущих успешных проектов. Да, многие блокчейн-проекты не выживут, многие инвесторы потеряют свои средства, но это неминуемый этап развития, который нам необходимо пройти.

                            Комментарий


                            • #15
                              Китай запрещает, Гонконг – разрешает: ICO

                              В отличие от регуляторов материкового Китая, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга не собирается «банить» ICO.

                              Недавний тренд в мире привлечения стартапами финансов посредством ICO очень сильно беспокоит регуляторов по всему миру. Сегодня Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга опубликовала заявление о том, что действующее законодательство может применяться и к продажам токенов на технологии блокчейн.

                              По мнению Комиссии, определенные ICO обладают характеристиками ценных бумаг, поэтому они подлежат действию законодательства по ценным бумагам Гонконга.

                              Там, где связанные с ICO токены соответствуют определению ценных бумаг, регуляторы предупреждают, что работа, консультирование, управление или маркетинг по таким токенам подпадает под действие законодательства и является регулируемой деятельностью. Стороны, вовлеченные в регулируемую деятельность, направленную на граждан Гонконга, должны иметь лицензию или быть зарегистрированными Комиссией вне зависимости от их географического положения.

                              “Мы обеспокоены ростом активности по ICO для привлечения средств в Гонконге и других странах», — комментирует Джулия Леюнг, исполнительный директор посреднического аппарата Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам. «Те, кто вовлечен в работу по ICO, должны осознавать, что некоторые операции по ICO подлежат действию законодательства Гонконга по ценным бумагам».

                              Важно отмечать, что в отличие от регуляторов материкового Китая, который вчера запретил проведение ICO, Комиссия Гонконга заняла позицию западных стран, лишь требуя, чтобы токены, обладающие характеристиками ценных бумаг, регулировались соответствующим образом. Этого подхода придерживаются и американские, и канадские регуляторы.

                              Комментарий

                              Объявление

                              Свернуть

                              Важно

                              Наш Twitter канал - присоединяйтесь.
                              При регистрации на форуме используйте реальный почтовый ящик (подтверждение обязательно), осмысленный ник. Полные права - только после 10 сообщений на форуме.
                              Показать больше
                              Показать меньше
                              Обработка...
                              X